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第二，杠杆率非线性演化意味着杠杆是否可持续还受投机行为和资产价格预期影响。对标国际经验的做法，暗含线性外推假设。事实上，杠杆率沿着非线性进程演化。杠杆率上行阶段，资产价格持续攀升，投资回报率和投资需求同步提升，这一过程中投机行为滋生，杠杆、资产价格、投资需求均进一步提升；反之反是。也就是说，经济、金融等基本面能够解释杠杆率水平的绝大部分，然而投机行为和资产价格预期也影响杠杆率水平，而且往往是短期内影响杠杆是否可持续的重要因素。而投机和资产价格预期存在较大的偶然性，无法有效预测。既然一国杠杆率是否可持续的临界值还受偶然性的资产价格预期和投机行为所影响，那么将一国杠杆率极值线性外推，预测另一个国家的杠杆率极值，势必存在误差。

今日晚间，ST康美发布公告称，公司目前生产经营情况正常，但是公司大股东质押比例较高，公司也还面临流动性压力等问题，公司及控股股东、实际控制人正积极寻求解决办法，并认真采取措施强化内部管理，相关问题的解决还需要一定时间，存在不确定性。另外，关于近日有关媒体对公司引入国资的报道，经核实，截至本公告日，该事项并无具体合作方案。敬请广大投资者及时注意，充分了解投资和交易风险，谨慎理性投资。

过去5个多月来，香港究竟发生了什么，稍有良知的人不难得出结论。暴徒疯狂打砸、肆意纵火、破坏公共交通、袭击警察、残害普通居民，严重危害广大香港居民的人身安全、言论自由等基本人权。他们向营运中的列车投掷汽油弹，把校园变成“兵工厂”，对正常执法的警务人员进行疯狂攻击，公然喷火焚烧无辜市民……香港的法治和社会秩序遭受严重践踏，何谈人权与民主？世界上哪个国家能容忍以民主之名行恐怖之实？

“西单的‘夜间经济’业态目前还相对单一，欠缺文化、娱乐类业态。因此西城将鼓励健身、休闲品牌入驻西单，鼓励书店等企业将营业时间调整为24小时。”该负责人认为，餐饮是“夜间经济”的主要业态，但“夜间经济”不是一个单一的业态，需要多业态组合。另外，西城区还将延长多业态综合楼宇的营业时间，比如新华百货、新年华商场、右安门商场，它们集中了餐饮、健身、娱乐等多种适合“夜间经济”发展的业态，以此来满足周边社区居民夜间消费需求。西城区还将在金融街的金城坊街主推一款“消夏夜市”，营业时间从本月15日起持续至9月15日。据透露商家还被允许在室外“摆摊”。

近日，TCL发布公告称：TCL集团旗下的TCL多媒体斥资7.93亿元，将“兄弟公司”TCL商用信息科技收归囊中，开启TCL集团消费电子终端的业务重组。未来，TCL多媒体将承接TCL集团家电整机业务板块，并不断重组吸收消费电子终端业务。此外TCL集团将成为以华星半导体显示产业为核心业务的资本市场平台。

脱欧结果悬而未决，银行业却几乎已等不及要连钱带人撤离英国了。据美国媒体Politico，欧洲央行银行监管部门副主席Sabine Lautenschläger称，数十家在英国有业务的银行将在未来两年内把1万亿欧元资产转移至欧元区，以便在英国退欧后仍维持进入欧洲市场的通道，采取行动的有汇丰、巴克莱、瑞银和一些美国银行。